近日，上交所官網(wǎng)更新上會(huì)結(jié)果公告，思看科技（杭州）股份有限公司（下稱“思看科技”）成功過(guò)會(huì)。
上一次上交所IPO過(guò)會(huì)的還是47天以前的凱普林。
值得注意的是，思看科技是“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后首家過(guò)會(huì)的科創(chuàng)板IPO企業(yè)。
被問(wèn)了哪些問(wèn)題？
本次上會(huì)，沒(méi)有需要思看科技進(jìn)一步落實(shí)的事項(xiàng)。會(huì)上，上市委現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢的主要問(wèn)題有以下兩點(diǎn)：
一是請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合公司所處行業(yè)、產(chǎn)品特點(diǎn)、應(yīng)用領(lǐng)域銷售模式等說(shuō)明公司經(jīng)銷商分散、流動(dòng)性較大、演示用機(jī)結(jié)存較多等是否具有商業(yè)合理性，是否符合行業(yè)慣例，并說(shuō)明收入確認(rèn)是否真實(shí)、準(zhǔn)確。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見。
二是請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合公司主要產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)劣勢(shì)、客戶結(jié)構(gòu)及需求、市場(chǎng)占有率、固定資產(chǎn)投資等，說(shuō)明公司主要產(chǎn)品市場(chǎng)空間拓展、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否已充分披露。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見。
可以看出，上市委在審議時(shí)，對(duì)新上會(huì)IPO公司的收入真實(shí)性、未來(lái)成長(zhǎng)性尤為看重。
被追問(wèn)的IPO之路
回顧思看科技這次IPO的歷程，從2023年6月獲受理到一年后8月看似一帆風(fēng)順，其實(shí)暗流涌動(dòng)。公司“硬實(shí)力”一直備受交易所關(guān)注。
最終上會(huì)被面詢的兩大問(wèn)題——公司核心技術(shù)和技術(shù)先進(jìn)性問(wèn)題、主要產(chǎn)品及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性問(wèn)題，審核機(jī)構(gòu)在前兩輪問(wèn)詢中均作為重點(diǎn)問(wèn)題反復(fù)、詳細(xì)地問(wèn)詢。
而公司一騎絕塵，遠(yuǎn)超同行可比公司均值的高毛利率（接近80%），其合理性和可持續(xù)性也被關(guān)注。與之相關(guān)的，第一大客戶研制出競(jìng)品帶來(lái)的產(chǎn)品替代風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)銷收入確認(rèn)的真實(shí)性和合規(guī)性等也是IPO一路以來(lái)交易所關(guān)注的問(wèn)題。
除此以外，兩次問(wèn)詢也對(duì)思看科技本次IPO的募投項(xiàng)目、募集金額予以關(guān)注。
7月26日更新的上會(huì)稿里，上述項(xiàng)目明顯有了大刀闊斧的改動(dòng)。募投項(xiàng)目中去掉了修建大樓、打造營(yíng)銷中心的計(jì)劃，其他項(xiàng)目的金額也有所下調(diào)，補(bǔ)流用的金額更是驟降一半以上，募資總額下調(diào)了三分之一。
業(yè)績(jī)連年增長(zhǎng)
本次IPO，思看科技的保薦機(jī)構(gòu)為中信證券股份有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為浙江天冊(cè)律師事務(wù)所。
公司的產(chǎn)品主要為各類三維視覺(jué)數(shù)字化產(chǎn)品及其配套硬件、軟件和服務(wù)。公司三維視覺(jué)數(shù)字化產(chǎn)品涵蓋手持式3D視覺(jué)數(shù)字化產(chǎn)品、跟蹤式3D視覺(jué)數(shù)字化產(chǎn)品、工業(yè)級(jí)自動(dòng)化3D視覺(jué)檢測(cè)系統(tǒng)等系列。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車整車及配件、工程機(jī)械、航空航天、軌道交通以及萬(wàn)物數(shù)字化、教學(xué)科研等多領(lǐng)域。
2021年—2023年（下稱“報(bào)告期”），公司營(yíng)業(yè)收入分別為16106.32萬(wàn)元、20602.47萬(wàn)元和27170.77萬(wàn)元。
《國(guó)際金融報(bào)》觀察到，報(bào)告期內(nèi)，思看科技營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率分別為29.88%、36.25%、36.29%、30.06%、30.06%和24.40%，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快。
公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo) 圖源：上會(huì)稿
本次IPO，思看科技擬募資5.69億元，分別用于3D視覺(jué)數(shù)字化產(chǎn)品及自動(dòng)化檢測(cè)系統(tǒng)產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目、研發(fā)中心基地建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，公司計(jì)劃投入募集資金8720萬(wàn)元用于補(bǔ)流。
