進入第三季度，匯川技術的優(yōu)勢業(yè)務通用自動化板塊仍在承壓。東吳證券研報顯示，預計前三季度通用自動化板塊收入同比增加5%~10%，其中第三季度同比負增長0%~5%。

值得注意的是，這是匯川技術2022年以來首次通用自動化業(yè)務營收下降。若拆分下游，匯川受到此前光伏、新能源相關需求高基數(shù)的影響，需求同比下滑，反而是傳統(tǒng)行業(yè)保持穩(wěn)健增長。

這并非僅是匯川技術一家，2024年至今，工控行業(yè)均面臨較大的下行壓力，光伏、鋰電、建材、物流等行業(yè)需求較為低迷。

據(jù)MIR睿工業(yè)統(tǒng)計，2024年上半年，我國工業(yè)自動化市場規(guī)模約1476億元，同比下降2.8%。其中，PLC市場規(guī)模約68億元，同比下降15.8%，下降幅度最大。

分行業(yè)來看，今年傳統(tǒng)下游表現(xiàn)相對較好，包含紡織、機床、注塑機等，匯川技術也不例外。

不過，從東吳證券研報來看，匯川部分出海相關需求（紡織、注塑機等）相對上半年走弱，同時內資價格競爭激烈以及海外龍頭降價去庫存，匯川工控板塊第三季度利潤率預計同比下降2個百分點。

由于工控行業(yè)景氣度不及預期，券商也下調了對匯川全年歸母凈利潤的預測。

另一方面，匯川技術新能源汽車表現(xiàn)則超預期，第三季度預計同比增長超70%，這其中受益于行業(yè)滲透率持續(xù)提升及客戶定點車型放量。

數(shù)據(jù)顯示，匯川前三客戶理想、廣汽埃安、小鵬第三季度銷量分別同比增長45%、-29%、13%。近期小鵬大火的新車型MONA 03采用的便是匯川的電機。

不過，相比于通用自動化板塊，匯川新能源汽車業(yè)務毛利率偏低，新能源汽車業(yè)務增長，同時低毛利的自動化產品占比提升，帶動匯川技術綜合毛利率同比下滑。

東吳證券研報顯示，當前時點OEM市場或正式見底，展望第四季度，預計工控訂單隨著新能源基數(shù)降低有望恢復至同比增加10%~15%，全年板塊收入有望同比接近10%左右增長。

“預計未來通用自動化板塊毛利率穩(wěn)中略有降，該板塊將通過不斷推新、產品組合銷售和品牌營銷，維持合適的毛利率水平。”匯川技術董事會秘書宋君恩此前在業(yè)績交流會上表示。

截至10月21日收盤，匯川技術報收58元/股，微跌0.85%，市值達到1553億元。

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